Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Изменение объема инвестиций и сбережений в закрытой экономике в результате роста ставки процента На рис. Процентная ставка в этих условиях является практически единственным рыночным инструментом, позволяющим устанавливать баланс между национальными доходами и расходами. Предположим, что правительство России решило увеличить государственные закупки на некоторую величину. Мгновенно последует увеличение спроса на внутреннем рынке на товары и услуги на эту же величину. Но так как объём выпуска в закрытой экономике фиксирован при неизменных факторах производства , то увеличение государственных закупок может быть осуществлено лишь за счет уменьшения какого-либо другого элемента спроса или . Поскольку располагаемый доход - неизменен, объём потребления тоже будет неизменен. Поэтому увеличение государственных закупок в таком случае может осуществляться только за счет соответствующего уменьшения объема государственных инвестиций. Чтобы вызвать снижение объема инвестиций с 1 до 2, правительство должно увеличить ставку процента с 1 до 2.

Как рассчитать : наглядные и простые примеры

Будущая стоимость , является суммой, в которую в будущем превратится определенная сумма денег, инвестированная ранее под известную процентную ставку. Она рассчитывается на базе концепции стоимости денег во времени: Расчет Будущей стоимости, также как и Приведенной Текущей стоимости важен, так как, платежи, осуществленные в различные моменты времени, можно сопоставлять сравнивать, складывать, вычитать лишь после приведения их к одному временному моменту.

На эти обстоятельства обратил внимание Дж. М. Кейнс при разработке своей Если ставка процента больше предельной эффективности капитала (), то инвестиционные расходы в объема инвестиционных расходов размере и I3 соответственно. быть проиллюстрировано Тогда определение рис.

Поскольку в модель включена новая эндогенная переменная - ставка процента - рассмотрим ее более подробно. Ставка процента и автономные расходы. Для сберегателей ставка процента выступает как вознаграждение за воздержание от потребления в настоящем в счет ожидаемого потребления в будущем. Для заемщиков ставка процента представляет собой цену заемных средств, используемых инвесторами для покупки инвестиционных товаров, а домохозяйствами для покупки потребительских товаров длительного пользования.

В экономике существует множество конкретных видов процентных ставок, такие как процентные ставки, выплачиваемые: В экономической теории, выявляющей основные, принципиальные взаимосвязи и взаимозависимости в экономике, различия между разными видами процентных ставок полагаются несущественными и под рыночной ставкой процента понимается средняя из всех различных ставок. Соотношение между автономными планируемыми расходами и ставкой процента.

Изменение ставки процента влияет на следующие компоненты автономных расходов: Занимая средства на покупку инвестиционных товаров, фирмы пытаются получить прибыль.

Проанализированная нами модель межвременного выбора И. Фишера показывает, что уровень потребления зависит не только от текущего дохода, но и от дохода, который человек семья планирует получить в будущем. Американский экономист Франко Модильяни, развивая взгляды И.

Рассчитаем Будущую стоимость инвестиции для различных способов начисления При начислении простых процентов формула для расчета будущей i - процентная ставка за период начисления процентов ( например, если В случае, если сумма начальной инвестиции =0 и нужно определить.

О сайте График инвестиций Инвестиционные проекты , которые стали менее эффективными в результате изменения финансовой ситуации в России, должны быть приостановлены. Необходимо также изменить график инвестиций с тем, чтобы уменьшить пиковую нагрузку на денежные потоки компании путем пересмотра этапов вложений — сопутствующий отток денежных средств не должен ухудшать способность компании осуществлять другие срочные платежи.

После этого нужно подсчитать ожидаемые расходы на закрытие определенных направлений деятельности например, производственных линий , расходы на демонтаж оборудования, его транспортировку, уборку и очистку, увольнение персонала и т. На основании такого сравнения следует скорректировать план сокращения капитальных инвестиций. Отрицательный наклон графика ожидаемых инвестиций является следствием того влияния, которое реальная процентная ставка оказывает на ожидаемый уровень реальных инвестиций.

Величина ожидаемых инвестиций, однако, может различаться, даже если реальная процентная ставка остается неизменной, как показано на рисунке.

Акселератор в макроэкономике

С позиций кейнсианской теории основной причиной существования устойчивой безработицы является: Известно, что численность занятых в стране в январе составила млн человек, а число безработных было равно 20 млн человек. Пусть предложение труда в экономической системе является функцией от ставки реальной заработной платы:

Чтобы определить объем инвестиций, обеспечивающий необходимое расширение Чтобы при данной приростной капиталоемкости увеличить, Инвестиционный спрос будет тем выше, чем меньше текущая ставка процента.

Уровень процента обратная связь — рост ставки процента снижает привлекательность проекта ; 3. Величина стоимости необходимых капиталовложений отрицательная зависимость — дорогостоящие проекты менее привлекательны. При одинаковой важности трех названных факторов наиболее универсальным, влияющим на деятельность всех фирм, является второй — ставка процента.

Дело в том, что, как предполагаемый доход, так и стоимость проекта сугубо индивидуальны, зависят от множества конкретных обстоятельств. Они различаются по отраслевому признаку сооружение гидроэлектростанции и открытие табачного ларька обходятся в несопоставимые суммы и приносят в дальнейшем очень разные доходы. Более того, они зависят от качества управления и степени конкурентоспособности каждой фирмы в отдельности.

Проект, который умелый менеджер может реализовать буквально за гроши, при неэффективной организации дела поглотит уйму ресурсов. Или же два проекта по выпуску аналогичных товаров могут иметь совершенно разную доходность, если один из товаров пойдет на рынке"на ура", а второй будет залеживаться на полках. В тоже время ставка процента едина для всей экономики. Именно поэтому, не забывая о других факторах, экономическая теория связывает инвестиционную активность в первую очередь с уровнем процента в стране рис.

Учет фактора времени в финансовых расчетах

В борьбе с глобальным кризисом года центральные банки приняли меры по стимулированию экономики, снизив процентные ставки. Но как их рост сейчас может влиять на инвестиции в ценные бумаги? Одной из первых мер было снижение базовой процентной ставки до беспрецедентно низкого близкого к нулю уровня.

Смысл оценки заключается в том, чтобы определить, насколько допустимую ставку рентабельности (E), при которой инвестиции могут считаться эффективными. Такая «заданная» ставка процента называется расчетной или.

Если в течение некоторого периода времени импорт превышает экспорт, то в приведенной выше формуле расходы на чистый экспорт становятся отрицательно величиной , что может стать причиной сокращения совокупного спроса и, следовательно, может возникнуть угроза макроэкономической нестабильности. На эту же величину отличаются валовые и чистые инвестиции. По завершении года оказалось, что чистых инвестиций осуществлено на сумму ден.

Каковы были в этом году сбережения? Следовательно, в рассматриваемом году сбережения равнялись По каким-то причинам население изменило свои планы относительно сбережений. Если бы сбережения составили , то в данном году предприниматели продали бы на 20 ед. Из них 8 кг продал мельнику по 1 руб. Мельник произвел 8 кг муки, из которых 7 кг продал пекарю по 2 руб. Пекарь произвел 7 кг хлеба и продал его по 3 руб. Подсчитать ВВП методом добавленной стоимости.

Равновесие на товарно ? денежном рынке. Модель ?

Потребление, сбережения и ставка процента Потребление, сбережения и ставка процента [ . Долгие споры вызывал вопрос о том, возрастают ли сбережения с увеличением ставки процента. Часто предполагают весьма наивно , что если увеличивается ставка процента и соответственно отдача от сбережений, то в этом случае сбережения также должны возрастать. Однако такое предположение некорректно. Даже в чисто теоретическом плане соотношение между уровнем сбережений и ставкой процента более сложно.

Спрос предъявляют фирмы, желающие инвестировать средства в новые машины и оборудование.

Чтобы определить, будет ли успешным тот или иной инвестиционный проект, . Другими словами, это ставка процента, по которой компания- инвестор может Именно поэтому, при оценке инвестиционных проектов денежные потоки . На практике часто у инвестора в достаточном объеме собственные.

По результатам расчетов мы видим, что дисконтированное значение денежного потока существенно меньше арифметической суммы элементов денежного потока, чем дальше мы заходим во времени, тем меньше настоящее значение денег: Задача может быть решена также с помощью таблицы 4 приложения. Современное значение бесконечного по времени потока денежных средств определяется по формуле: Сравнение альтернативных возможностей вложения денежных средств с помощью техники дисконтирования и наращения Техника оценки стоимости денег во времени позволяет решить ряд важных задач сравнительного анализа альтернативных возможностей вложения денег.

Рассмотрим эту возможность на следующем примере. Комплексное пояснение к временной стоимости денег. Попытаемся последовательно ответить на ряд вопросов, связанных с различными ситуациями относительно этого потока и его использования. Какова современная стоимость этого потока? Какова будущая стоимость потока денежных средств на конец 3-го года?

Что такое ROI? Как расчитать ROI возврат инвестиций. Просто о сложном